استراتژی فاندینگ ریت: ۴ ستاپ با اوپن اینترست و پوزیشن نهنگ‌ها

هر کس مدتی دنبال یک استراتژی فاندینگ ریت بوده، این صحنه را دیده: فاندینگ به‌شدت مثبت است، همه می‌گویند «لانگ‌ها شلوغ‌اند، الان می‌ریزد»، شورت می‌گیرند و قیمت دو هفته دیگر هم بالا می‌رود. فاندینگ به‌تنهایی کافی نیست. اوپن اینترست بالا هم گاهی نشانه قدرت است و گاهی نشانه خطر. چیزی که این دو را معنادار می‌کند، خواندنشان کنار هم و اضافه کردن لایه سوم است: نهنگ‌ها واقعاً دارند چه می‌کنند.

پایین چهار ستاپ پرتکرار را آورده‌ایم، هر کدام با شرط‌ها، تفسیر، نشانه تأیید و نقطه ابطال. هیچ‌کدام فرمول جادویی نیست. این‌ها چارچوب‌هایی برای خواندن مکانیک بازارند و ما برایشان آمار بک‌تست ادعا نمی‌کنیم.

سه لایه داده در یک نگاه

اگر هر کدام از این‌ها برایتان تازه است، فاندینگ ریت چیست و اوپن اینترست چیست را بخوانید. نکته اصلی این است که بالا رفتن OI یعنی پوزیشن جدید باز شده، ولی نمی‌گوید در کدام جهت. فاندینگ جهت غالب را نشان می‌دهد و نهنگ‌ها نشان می‌دهند پول باتجربه‌تر کجا ایستاده.

ستاپ ۱: شورت اسکوئیز در کمین

پول تازه آمده و فاندینگ منفی می‌گوید بیشترش شورت است. با این همه فشار فروش، قیمت نمی‌ریزد و نهنگ‌ها هم طرف مقابل ایستاده‌اند. یعنی شورت‌ها حسابی شلوغ شده‌اند و حد ضرر و لیکوییدیشنشان بالای قیمت روی هم انباشته شده. یک جهش ناگهانی می‌تواند خرید اجباری آن‌ها را روشن کند و حرکت را تندتر کند.

تأیید وقتی است که یک سقف کوتاه‌مدت با حجم بشکند، OI هم‌زمان با صعود قیمت ناگهان کم شود (شورت‌ها دارند می‌بندند) و فاندینگ به صفر نزدیک شود. ابطال: شکست کف رنج با حجم، یا بسته شدن لانگ‌های همان نهنگ‌ها؛ اگر نهنگ‌ها کنار کشیدند، دلیل اصلی ستاپ رفته. برای پیدا کردن هدف احتمالی، در هیت مپ لیکوییدیشن ببینید خوشه لیکوییدیشن شورت‌ها کجاست.

ستاپ ۲: لانگ اسکوئیز و خروج بی‌صدای نهنگ‌ها

بازار پر از لانگ اهرمی است که هر ساعت هزینه نگه‌داری می‌دهد. هم‌زمان کسانی که زودتر وارد شده بودند، یعنی نهنگ‌ها، دارند پوزیشن را به همین جمعیت دیرآمده تحویل می‌دهند. صحنه کلاسیک قبل از لانگ اسکوئیز همین است: یک اصلاح کوچک کافی است تا لیکوییدیشن لانگ‌ها زنجیره‌ای شود، همان چیزی که در لیکوییدیشن کسکید توضیح داده‌ایم.

• تأیید: قیمت نمی‌تواند سقف جدید بزند، واگرایی (OI بالاتر ولی قیمت ثابت) و بالا رفتن سهم لانگ در نسبت لانگ/شورت کاربران عادی.
• ابطال: نهنگ‌ها دوباره لانگ اضافه کنند، یا قیمت با پایین آمدن فاندینگ (تخلیه سالم اهرم) همچنان بالا بماند.
• یادتان باشد: فاندینگ بالا می‌تواند مدت‌ها ادامه پیدا کند. این ستاپ هشدار است، نه دلیلی برای شورت کور وسط روند.

ستاپ ۳: روند سالم با همراهی نهنگ‌ها

این ترکیب یعنی روند با پول تازه تغذیه می‌شود ولی اهرم هنوز به جنون نرسیده. فاندینگ ملایم یعنی لانگ‌ها هزینه زیادی نمی‌دهند و جمعیت هنوز به یک سمت هجوم نبرده. ورود تدریجی نهنگ‌ها، به‌خصوص آن‌هایی که سابقه خوبی دارند، اعتبار روند را بالا می‌برد.

در این ستاپ پولبک‌ها معمولاً با کمی کاهش OI همراه‌اند و فاندینگ در پولبک به صفر نزدیک می‌شود؛ یک تخلیه سالم و بعد ادامه روند. اگر OI و فاندینگ ناگهان جهش کردند، ستاپ دارد به سمت ستاپ ۲ می‌رود. بسته شدن پوزیشن نهنگ‌های کلیدی هم نشانه ابطال است. استاپ را زیر آخرین کف معتبر و بیرون از خوشه‌های لیکوییدیشن بگذارید.

ستاپ ۴: تسلیم بازار و خرید نهنگ‌ها وسط ترس

افت شدید OI هم‌زمان با موج لیکوییدیشن یعنی بخش بزرگی از اهرم بازار پاک شده، و بازاری که اهرمش خالی شده سوخت کمتری برای ادامه سقوط اجباری دارد. اگر نهنگ‌ها درست همین موقع پوزیشن تازه باز کنند، دارند از نقدینگی‌ای که فروش اجباری ساخته برای ورود استفاده می‌کنند. آمار لیکوییدیشن‌ها را در صفحه لیکوییدیشن ببینید.

تأیید این ستاپ تشکیل کف بالاتر بعد از سقوط، برگشت فاندینگ از منفی شدید به سمت صفر و بالا رفتن آرام OI در جهت صعود است. اگر قیمت بی‌وقفه پایین‌تر رفت یا همان نهنگ‌ها لیکویید شدند یا بستند، ستاپ باطل است. شاخص ترس و طمع در چنین لحظه‌هایی معمولاً در ناحیه ترس شدید است.

چهار ستاپ کنار هم

استراتژی فاندینگ ریت در عمل؛ روال روزانه

1. در صفحه فاندینگ ریت دارایی‌هایی را پیدا کنید که فاندینگشان از حالت عادی فاصله گرفته (خیلی مثبت یا منفی).
2. برای همان دارایی، اوپن اینترست را کنار قیمت ببینید: OI همراه قیمت می‌رود یا خلافش؟
3. در پوزیشن‌های نهنگ‌ها یا پوزیشن نهنگ‌ها در مشتقات جهت خالص نهنگ‌ها و تغییرات اخیرشان را ببینید.
4. وضعیت را با جدول بالا تطبیق دهید. اگر با هیچ ستاپی جور نیست، معامله نکردن هم یک تصمیم است.
5. روی آن دارایی هشدار حرکت دارایی یا کلاستر نهنگ بسازید تا تأیید یا ابطال را از دست ندهید.